时变货币政策规则对利率期限结构的动态影响分析

摘  要:基于无套利动态NS模型(AFDNS模型)估计出的利率期限结构,本文从货币政策规则变化角度考察货币政策对利率期限结构的动态影响。我们的经验结果表明:第一,时变系数Taylor规则能够很好地解释我国货币政策操作的动态特征。第二,央行货币政策对产出缺口的反应加强,将提高利率期限结构的短期端,降低长期端...>>详细

【作  者】王志强[1] 贺畅达[1]

【作者单位】[1]东北财经大学金融学院/应用金融研究中心 

【期  刊】《宏观经济研究》 北大2011版核心期刊 中国人文科学核心期刊要览 中文社会科学引文索引 2012年第10期21-29,62共10页

【关 键 词】货币政策规则 利率期限结构 无套利动态NS模型 状态空间模型 

【基金项目】本文得到国家自然科学基金“基于时变参数的学习机制、利率行为与货币政策效果研究”(71173030)、教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“利率期限结构与货币政策效果:基于中国银行业的产业组织分析”(2009JJD790004)和辽宁省教育厅高等学校创新团队研究项目“中国利率期限结构、宏观经济与货币政策研究”(WT2010009)的资助.

【分 类 号】F822.0

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