美国非常规货币政策对中国产出的溢出效应——基于TVP-VAR模型的实证研究

摘  要:基于考虑参数时变特征的TVP-VAR模型,研究美国非常规货币政策对中国产出的溢出效应,并详细考察了利率、汇率以及资产价格三个渠道的传导机制及影响。实证结果显示:第一,美国非常规货币政策总体上恶化了中国产出,降低了货币市场与债券市场收益率,导致人民币汇率升值、资产价格上升以及通货膨胀加剧。第二,利...>>详细

【作  者】杨阳[1,2] 干杏娣[2]

【作者单位】[1]复旦大学经济学院,上海200433 [2]中国人民银行上海总部 

【期  刊】《亚太经济》 2018年第3期30-40,共11页

【关 键 词】非常规货币政策 溢出效应 TVP-VAR 影子利率 

【基金项目】教育部人文社科重点研究基地项目“全球金融市场联动与中国经济增长”(16JJD790011)

【分 类 号】F820.1

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