系统性风险、抛售博弈与宏观审慎政策

摘  要:遭遇负向冲击,银行会依据资产的流动性差异选择资产抛售并因此形成风险传染。微观审慎抛售是先出售流动性程度较弱的资产,宏观审慎抛售则是先出售流动性程度较强的资产,且微观审慎抛售作为纳什均衡结果会导致更高的系统性风险。本文发现,宏观审慎政策本质上是一种导致银行合作的激励机制。基于此理念,本文通过博弈论...>>详细

【作  者】方意[1] 黄丽灵[2]

【作者单位】[1]中央财经大学金融学院,100081 [2]北京大学汇丰商学院,518000 

【期  刊】《经济研究》 中国人文科学核心期刊要览 2019年第9期41-55,共15页

【关 键 词】系统性风险 资产价格传染 宏观审慎政策成本 抛售博弈 

【基金项目】国家自然科学基金青年项目(项目批准号:71973162,71503290,71703182,71801117);中央财经大学青年科研创新团队项目"中国金融部门系统性风险与金融稳定政策"、中央财经大学"青年英才"培育支持计划(批准号:QYP1802);中央财经大学"青蓝科研团队"(QL18004)的资助。

【分 类 号】F832.5

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